High Quality Short Duration 0-2 Year

STRATEGY HIGHLIGHTS

管理团队追求高质量的投资, 低波动率替代低收益货币市场和政府债券.  BETVlCTOR伟德网址的目标是BETVlCTOR伟德网址认为具有最高质量、信用和事件风险低的短期债券.  该团队寻求保护本金,并产生稳定的收入和流动性来源.  Traditional short-term, 低波动率的抵押贷款和资产支持证券之所以受到重视,是因为它们相对于国债和机构债券的历史收益率有很大溢价.


Key Stats

Asset Class: US Fixed Income
Inception Date: July 1, 1999
Average Credit Quality: AAA
Non-AAA Exposure: 0%
Yield to Maturity: 0.4%
Modified Duration (years): 0.7
Average Maturity (years): 0.8
Duration Target: 0.5 - 1.5 years
Benchmark: ICE BofA 1 Yr Treasury

LOW VOLATILITY

 

Below Peer Group1

ULTRA HIGH CREDIT QUALITY

100%

'AAA' & Government

MODIFIED DURATION

0.7

Years


PERFORMANCE ANALYSIS

Investment Performance (%)

as of September 30, 2021

  Quarter 1 Yr 3 Yr 5 Yr  10 Yr Since Inception
High Quality 0-2 Year (Gross)  0.06  0.24 1.98 1.69 1.11 2.51
High Quality 0-2 Year (Net) -0.03 -0.11 1.62 1.33 0.76 2.15
T-Bill Spliced w/ICE BofA 1 Yr Treasury  0.02  0.17 1.88 1.46 0.89 2.09

超过一年的时期按年计算. Inception date is 7/1/99.

GIPS DISCLOSURE


EMPHASIS ON SECURITIZED SECTORS

Sector Allocation (%)

as of September 30, 2021

Cash allocation included in U.S. Treasury. 基于综合投资组合加权平均的百分比.


STANDARD DEVIATION (%)

As of September 30, 2021

Annualized gross of fee returns.  标准偏差(风险)衡量收益的离散度(历史波动率). 1同行组:在美国投资公司增强型现金管理领域报告一年期限基准的产品(包括主要投资于超短期的产品), 投资级债务,同时保持一些高收益证券或行业的风险敞口,以提高回报). 波动率由八种策略的产品收益的10年标准差衡量. 百分比排名反映了这些回报在同行群体中的位置.  综合指数10年来的低波动性指标在16种策略中排名前25位.


EMPHASIS ON HIGHEST QUALITY ISSUES

Credit Quality*

as of September 30, 2021


Image

Investment Background

  • 25+ years managing high-quality bonds
  • $956 million in short duration assets
  • Focus on securitized debt instruments
  • 根据投资需求量身定制的投资组合

PORTFOLIO MANAGEMENT

Jim Womack, CFA

Jim Womack, CFA

Portfolio Manager

SEE BIO
Brad Buie, CFA

Brad Buie, CFA

Portfolio Manager

SEE BIO
Kyle Johns, CFA

Kyle Johns, CFA

Portfolio Manager

SEE BIO

STRATEGY DOCUMENTS

Fact Sheet

High Quality (AAA) Ultra-Short Securitized

September 30, 2021
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Fact Sheet

High Quality Floating Rate

September 30, 2021
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Fact Sheet

High Quality Short Duration 0-2 Years

September 30, 2021
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Fact Sheet

High Quality Short Duration 1-3 Years

September 30, 2021
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Fact Sheet

High Quality Short Duration 1-5 Years

September 30, 2021
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Fixed Income Market Review

September 30, 2021
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*Source: eVestment. 由于四舍五入关系,百分比总和可能不为100. 现金分配包括在政府的权重内, 哪些债券包括政府债券和抵押贷款证券. 基于综合投资组合加权平均的百分比.

由Atlanta Capital计算的当前季度末平均信用质量.  该战略的总体平均投资组合信用质量不是由独立的信用机构指定的.  Rather, 投资顾问根据市场价值计算策略投资(包括政府货币市场基金持有的现金)的平均信贷质素.  如果投资组合中的个别证券由独立的信用机构进行不同的评级, 较高的评级用于计算平均投资组合信用质量.  未评级证券包括基于内部分配的评级. 平均信用质量可能会随时间而改变.

Ratings are based on Moody’s, S&P or Fitch, as applicable. 信用评级主要基于评级机构在评级时的投资分析,而对任何特定证券的评级并不一定反映发行人当前的财务状况. 评级机构对某一证券的评级并不一定反映其对某一证券市场价值波动率或该证券投资流动性的评估.   如果评级机构对证券的评级不同,则应用较高的评级.  标准普尔或惠誉的BBB或更高评级(穆迪的Baa或更高评级)被认为是投资级质量.

重要的附加信息和披露. 此信息仅供机构投资者使用,可能不适用于所有投资者. 此信息仅供说明之用,不应被视为投资建议或购买或出售任何特定证券或投资于特定策略的建议. 这些材料是基于BETVlCTOR伟德网址公司认为可靠的信息, 然而,没有提供保证,BETVlCTOR伟德网址也没有寻求独立核实来自公众和第三方来源的信息. Composite characteristics are based on a weighted average of composite portfolios; actual security holdings and allocations may vary for each client based on client guidelines. 不能保证特定客户的帐户将匹配显示的结果.

高质量短期期限0-2年组合包括所有投资于平均有效期限为0的债务证券的完全自由支配的独立帐户.25 to two years. 投资目标是在最大限度地降低波动性的同时,保持资本的最大化. 投资组合可投资于美国政府发行或担保的债券.S. 政府、其机构或工具、抵押贷款支持证券和资产支持证券. 公司债券因其固有的信用和事件风险以及较高的波动性而被排除在外. 该综合指数的持续时间通常在一年半到一年半之间. 截至2021年9月30日,综合资产为2.27亿美元.

The strategy’s benchmark was the 90-Day U.S. 从1999年7月1日至2002年6月30日的国库券指数. 该指数是三个月美国股市的平均回报率.S. Treasury bills. 从2002年7月1日开始,基准改为洲际银行1年国债指数. 该指数由在月初购买并持有一个月的单一债券组成. 在月底,那一期被出售,并卷成一个新选择的一期. 在每个月末再平衡中选择的发行是最接近再平衡日期一年后到期的未偿原始发行的2年期国债. 要获得入选资格,一个问题必须在月底重新平衡日期或之前解决. 偏离基准的策略可能包括但不限于主动管理等因素, 排除/纳入指数中持有/未持有的证券, 过度或减持特定行业或证券, and/or client constraints. 该指数不受管理,不产生管理费, 交易费用或与管理帐户有关的其他费用. 不可能直接投资指数.

业绩反映了所有收入和资本收益的再投资. 综合回报和市场价值报告在美国.S. dollars. 费用总额的回报是在管理费和保管费之前提交的,但在所有交易费用之后. 计算净费用回报的方法是,通过向只持有固定收益资产的客户收取最高的管理费用,减少每月费用总回报. This fee is 0.35% annually. 拥有代表不同资产类别的多个投资组合的客户,可能会在关系级别上收取总费用. These fees may exceed 0.35% annually. 其他费用会减少客户的回报. 客户实际收取的管理费可能有所不同. 所有投资类型的咨询费用在BETVlCTOR伟德网址公司广告的第二部分中说明, which is available upon request.

投资是有风险的,不能保证Atlanta Capital会盈利或者避免损失. 过去的表现不能预测未来的结果.

BETVlCTOR伟德网址公司是摩根士丹利投资管理公司的一部分, 摩根士丹利的资产管理部门.